坚持员工股票期权计划

Corey Rosen，全美员工持股中心（NCEO）执行理事

    对大多数期权持有者来说，二零零零年可不是个好的年份。忘掉那些拥有成千上万期权的主管人员，他们都足够富有得可以忘记这件事情。上百万的普通雇员：在亚马逊公司装卸集装箱的员工，在思科的编程人员，或者在Intel公司生产半导体的那些属于“新经济”的工人，他们发现他们的期权下降的非常厉害。更多的在非高科技公司得到期权的员工，比如说美洲银行的出纳员，在宝洁的仓库工作的工人，Bristol-Myers Squibb的研究人员，他们也看到了他们的期权财产下降了。

    这些员工都是NCEO估计的拥有期权的七百万到一千万的工人中的一部分，这个人数大大超过了一九九二年的拥有期权的人数（一百万）。最普遍的说法是绝大多数获得期权的人都是都是刚刚建立的.Com公司的，而实际上，这样的雇员只占了期权拥有者很少的一部分（但是几千家这类公司雇佣了和全部美国银行的雇员一样多的员工――十五万）。大多数高科技公司提供期权给大部分或者所有的雇员，从接待人员到首席执行官。这种提供期权给大多数或者全部雇员的行为也波及到美国主线资讯服务有限公司这样的企业。实际上，在这些公司中获得期权的人比高科技公司多的多，而且也并不是所有的人今年都不好，比如说Starbucks baristas股票的情况就很好，Whole Foods的工人也还行。

    认可期权的事情发展的非常快是由于下面几个原因。密集的工作市场使公司想尽各种办法去吸引或者保留各个阶层的人。虽然这个神话以期权代替了现金作为支付，但是由Rutgers大写的Douglas Kruse教授， Joseph Blasi,和Jim Sesil以及纽约工学院在NCEO调查数据基础上的最新学术分析，显示得到这种期权的雇员收入实际上提高了。同时，公司也改变成员工参与管理的结构，这种激励模式可以鼓励员工像业主一样思考和行动。最后，对很多高科技公司或者其他类型的公司，智力资本是他们的主要资产，而这种资产的所有者是雇员――那些积极投资的雇员得到了更好的回报。

    纳斯达克的一蹶不振以及其他股指戏剧性的下降，让很多人认为期权作为一种补偿手段已经衰败了。在有些时候，几乎每天都有记者给我们打电话讲在这个问题上进行争论的故事。但是至今为止我们还没有发现一家有广泛期权计划的公司现在废止它了。在最近的关于这个问题的会议中，也没有任何公司或者参与的咨询者说他们曾经听说过一个这样做的公司。固然会有一些例子，但是不会很多。

    事实上，公司告诉我们的是他们计划的是更加广泛的给予期权。市场的下降令人气馁，但是，并不是个悲剧。首先，大多数公司每年给予期权，或者以其他的政策为基础。因此，那些有权力在一个历史性较高价位的年份购买份额的雇员将会得到新的期权去购买在第二年（或者以后的年份）价位较低的份额。换句话说，公司遵循了投资人员的建议采用了平均期权奖励。即使在最近的是市场疲软前获得批准的期权仍然可以保留好几年来重新获利（大多数期权可以运行十年）。其次，非常高的股票价格对一些公司来说并不是好消息。由于价位过高，通过期权来吸引雇员将日益困难――毕竟上面的情况潜藏着不确定因素。现在的潜能看上去会更大。第三，股票价格的下降对公司来说是个教育雇员着眼经济事实，放眼长远的好机会。最后，这个研究是在期权上的。Kruse等人的研究发现，实施广泛期权计划的公司获得了比预期高百分之十七的生产力，股东回报也高于同类的没有实施期权计划的公司。

    当然，也有一些期权所有者，在很短的时间里，他们的公司破产了。对他们来说，他们的期权计划使他们丧失了他们潜在的获利，期权也是有风险的，在最近的几个月里格外明显，尽管如此，他们也带来了很多的利润，很少有人能够靠薪水积累这么多财富。公司和雇员都断定这是一条充满财富的道路，它太有价值了以至于不可能限制这条通往财富的道路。